產(chǎn)業(yè)整合是指為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)、提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的資源、企業(yè)、技術(shù)、市場(chǎng)等要素進(jìn)行重新配置和優(yōu)化組合的過(guò)程。產(chǎn)業(yè)整合既可能是產(chǎn)業(yè)客觀發(fā)展形勢(shì)使然，也可能是業(yè)內(nèi)主體（企業(yè)/有關(guān)組織）主動(dòng)為之。其通常呈現(xiàn)出形式多樣、縱橫交錯(cuò)、業(yè)態(tài)融合、量大面廣的特征。

本文作為產(chǎn)業(yè)整合開(kāi)篇，后續(xù)系列文章我將基于自己過(guò)往親歷產(chǎn)業(yè)集團(tuán)全國(guó)同業(yè)整合的實(shí)踐，將產(chǎn)業(yè)整合有關(guān)要點(diǎn)予以梳理。以下為產(chǎn)業(yè)整合有關(guān)課題之綜合闡述，以方便我們對(duì)產(chǎn)業(yè)整合形成整體理解。

一、產(chǎn)業(yè)整合的重要作用

產(chǎn)業(yè)整合的作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、優(yōu)化資源配置，提升產(chǎn)業(yè)效率

（1）減少重復(fù)投資：通過(guò)橫向整合淘汰落后產(chǎn)能，例如水泥行業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組減少同質(zhì)化生產(chǎn)線，降低單位產(chǎn)品能耗15%-20%。

（2）強(qiáng)化供應(yīng)鏈協(xié)同：縱向整合實(shí)現(xiàn)原材料到終端產(chǎn)品的全鏈條控制，如寧德時(shí)代布局鋰礦資源，使電池生產(chǎn)成本下降25%。

（3）激活要素流動(dòng)：資本、技術(shù)、人才等要素向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，長(zhǎng)三角集成電路產(chǎn)業(yè)集群通過(guò)整合實(shí)現(xiàn)研發(fā)人員流動(dòng)率提升40%。

2、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與創(chuàng)新

（1）加速技術(shù)迭代：并購(gòu)整合研發(fā)資源，如半導(dǎo)體行業(yè)通過(guò)整合使先進(jìn)制程研發(fā)周期縮短30%。

（2）催生新業(yè)態(tài)：傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與數(shù)字技術(shù)融合，如三一重工工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)整合后服務(wù)收入占比提升至22%。

（3）構(gòu)建創(chuàng)新生態(tài)：產(chǎn)業(yè)基金引導(dǎo)整合創(chuàng)新資源，如深圳人工智能產(chǎn)業(yè)基金已孵化獨(dú)角獸企業(yè)17家。

3、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

（1）提升議價(jià)能力：市場(chǎng)份額集中后，家電行業(yè)CR5（前五企業(yè)集中度）從2018年的38%提升至2024年的61%，對(duì)上游議價(jià)能力提高20%。

（2）突破國(guó)際壁壘：通過(guò)跨國(guó)整合獲取技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)話語(yǔ)權(quán)，中車(chē)集團(tuán)整合海外研發(fā)中心后，高鐵標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際采標(biāo)率達(dá)73%。

（3）構(gòu)建護(hù)城河：全產(chǎn)業(yè)鏈布局形成競(jìng)爭(zhēng)壁壘，隆基綠能整合硅片-電池-組件環(huán)節(jié)，毛利率比行業(yè)均值高8-12個(gè)百分點(diǎn)。

4、促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展

（1）綠色技術(shù)整合：新能源企業(yè)整合儲(chǔ)能技術(shù)，使光伏電站棄光率從12%降至5%。

（2）循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式：汽車(chē)產(chǎn)業(yè)整合零部件回收體系，資源循環(huán)利用率達(dá)85%。

（3）區(qū)域協(xié)同發(fā)展：京津冀鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合后，區(qū)域污染排放量下降37%，產(chǎn)業(yè)布局更加合理。

5、響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略需求

（1）保障產(chǎn)業(yè)鏈安全：芯片行業(yè)整合關(guān)鍵材料企業(yè)，國(guó)產(chǎn)光刻膠自給率從5%提升至32%。

（2）培育世界級(jí)企業(yè)：通過(guò)戰(zhàn)略性重組打造航母級(jí)企業(yè)，中國(guó)船舶集團(tuán)整合后接單量占全球市場(chǎng)35%。

（3）推動(dòng)雙碳目標(biāo)：能源企業(yè)整合風(fēng)光儲(chǔ)資源，可再生能源裝機(jī)占比從2020年的34%提升至2024年的48%。

典型案例顯示，成功整合的企業(yè)平均營(yíng)收增速比行業(yè)高1.8倍，研發(fā)投入強(qiáng)度提升2.3個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率下降4.5個(gè)百分點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)印證了產(chǎn)業(yè)整合對(duì)提升產(chǎn)業(yè)能級(jí)、構(gòu)建新發(fā)展格局的重要作用。

二、產(chǎn)業(yè)整合的幾個(gè)層面

1、企業(yè)層面

企業(yè)通過(guò)并購(gòu)、重組等方式擴(kuò)大自身規(guī)模和市場(chǎng)份額。例如一家大型制藥企業(yè)收購(gòu)了幾家小型制藥廠，將它們的生產(chǎn)、研發(fā)、銷(xiāo)售等資源進(jìn)行整合，提高生產(chǎn)效率，降低成本，增強(qiáng)在市場(chǎng)中的話語(yǔ)權(quán)。

2、產(chǎn)業(yè)鏈層面

產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間加強(qiáng)合作或進(jìn)行一體化經(jīng)營(yíng)。比如一家汽車(chē)制造企業(yè)向上游收購(gòu)了輪胎、發(fā)動(dòng)機(jī)等零部件生產(chǎn)企業(yè)，向下游整合了汽車(chē)銷(xiāo)售和售后服務(wù)企業(yè)，形成從零部件生產(chǎn)到汽車(chē)銷(xiāo)售及服務(wù)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，保障供應(yīng)穩(wěn)定，提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。

3、產(chǎn)業(yè)集群層面

同一區(qū)域內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)聚集在一起，形成產(chǎn)業(yè)集群，通過(guò)共享基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)交流、人才流動(dòng)等方式實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。如在一些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，眾多電子信息企業(yè)集聚，它們共同利用園區(qū)的科研設(shè)施、公共服務(wù)平臺(tái)等，相互之間開(kāi)展技術(shù)合作和業(yè)務(wù)往來(lái)，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。

4、技術(shù)層面

通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)融合推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合。例如互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)零售行業(yè)的融合，催生了電子商務(wù)這一新興業(yè)態(tài)，改變了傳統(tǒng)零售的商業(yè)模式和產(chǎn)業(yè)格局，使得線上線下的資源得到重新整合，為消費(fèi)者提供了更加便捷的購(gòu)物體驗(yàn)。

產(chǎn)業(yè)整合有助于實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提高產(chǎn)業(yè)的整體效率和競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中的重要戰(zhàn)略舉措。

三、構(gòu)建企業(yè)產(chǎn)業(yè)整合系統(tǒng)

我在過(guò)往產(chǎn)業(yè)整合實(shí)踐基礎(chǔ)上總結(jié)出企業(yè)實(shí)施產(chǎn)業(yè)整合的一套系統(tǒng)，即構(gòu)建形成產(chǎn)業(yè)整合的“道、法、術(shù)”系統(tǒng)。

1、何謂“道”？

道是本源、是規(guī)律把握，就是做一件事情的底層邏輯。

其一，要理解“整合是企業(yè)做大做強(qiáng)的戰(zhàn)略路徑，本質(zhì)是企業(yè)戰(zhàn)略的核心內(nèi)容。”

美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治.斯蒂格勒曾說(shuō)過(guò)：“沒(méi)有一個(gè)美國(guó)大公司不是通過(guò)某種程度、某種方式的兼并而成長(zhǎng)起來(lái)的，幾乎沒(méi)有一家大公司主要是靠?jī)?nèi)部積累成長(zhǎng)起來(lái)的。”

為了控制市場(chǎng)，要做并購(gòu)。為了取得技術(shù)，要做并購(gòu)。為了轉(zhuǎn)型，也要做并購(gòu)。進(jìn)入新產(chǎn)業(yè)或新市場(chǎng)一般也要從并購(gòu)開(kāi)始。這是大公司大財(cái)團(tuán)發(fā)展壯大的路徑。

將產(chǎn)業(yè)整合作為公司戰(zhàn)略的重要部分，要求實(shí)施產(chǎn)業(yè)整合的公司或集團(tuán)需要明確自身的定位——是投控平臺(tái)還是直營(yíng)化平臺(tái)；要對(duì)自身核心能力有自知之明——有什么？要補(bǔ)什么？強(qiáng)化什么？要靠什么整合其他同業(yè)？要反推自身發(fā)展模式和商業(yè)模式如何適應(yīng)未來(lái)整合后的發(fā)展格局；要對(duì)后續(xù)整合策略展開(kāi)分析研究——如何以最優(yōu)最高效方式實(shí)施產(chǎn)業(yè)整合。

其二，要有深刻的產(chǎn)融思維和過(guò)硬的產(chǎn)融能力。

支撐產(chǎn)業(yè)整合的核心力量在于產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)與資本金融結(jié)合甚至相互驅(qū)動(dòng)，即要有深刻的產(chǎn)融思維和過(guò)硬的產(chǎn)融能力。產(chǎn)業(yè)整合受多變量、多因素影響，實(shí)施整合者既要有雄厚的產(chǎn)業(yè)實(shí)力還要有豐富的金融資源，并以卓越的資本運(yùn)營(yíng)能力將產(chǎn)業(yè)價(jià)值轉(zhuǎn)化為資本價(jià)值，因此，產(chǎn)業(yè)整合是產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)+資本運(yùn)營(yíng)+金融要素運(yùn)用的能力組合。

其三，要構(gòu)筑整合者自身的勢(shì)能，這種勢(shì)的能量足以引領(lǐng)眾人，則產(chǎn)業(yè)整合就能事半功倍。

包括產(chǎn)業(yè)帶頭人自身格局魅力、實(shí)施整合的主體企業(yè)自身居于向上勢(shì)頭、所在行業(yè)正處于嚴(yán)峻的存量博弈階段等等。所謂天時(shí)、地利、人和缺一不可。

2、何謂“法”？

即整合之策略、方法、模式。

整合的模式是通過(guò)反復(fù)的邏輯推理+實(shí)踐驗(yàn)證而形成的項(xiàng)目落地模型或框架，無(wú)疑在較大程度上直接決定了產(chǎn)業(yè)集團(tuán)能否成功實(shí)現(xiàn)整合。這是一環(huán)關(guān)鍵的設(shè)計(jì)。

如何開(kāi)展推進(jìn)是關(guān)鍵策略：是地毯式陌拜還是一城一池攻克？是主動(dòng)出擊還是造勢(shì)引流？是靠資本驅(qū)動(dòng)還是靠業(yè)務(wù)協(xié)同？（比如我們?cè)趨^(qū)域?qū)用嫔喜皇菍?duì)所有目標(biāo)企業(yè)立即實(shí)施并購(gòu)，而是先行開(kāi)展業(yè)務(wù)聯(lián)合經(jīng)營(yíng)，對(duì)于不能滿(mǎn)足并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)的我們將其發(fā)展為加盟商納入到體系內(nèi)運(yùn)行觀測(cè)）

與被整合企業(yè)如何協(xié)同共贏？如何融合共生？實(shí)施產(chǎn)業(yè)整合的主體企業(yè)應(yīng)該如何構(gòu)建一整套對(duì)納入體系公司的運(yùn)營(yíng)支持體系？

上述內(nèi)容我們?cè)诤罄m(xù)的系列文章中再分別詳細(xì)闡述。

3、何謂“術(shù)”？

是指具體操作層面的規(guī)則、流程、標(biāo)準(zhǔn)。

比如：商務(wù)談判怎么談？開(kāi)展盡職調(diào)查；TS框架及最終協(xié)議核心條款的確定；雙方融合過(guò)程中的IT上線、財(cái)務(wù)管控、公司治理、重大決策權(quán)限設(shè)置、對(duì)賭未達(dá)標(biāo)情形下的處理機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)把控與失敗預(yù)案等等。

之前的文章中有提到，并購(gòu)是除了是交易的藝術(shù)更是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，對(duì)實(shí)施產(chǎn)業(yè)整合者在具體操作層面有著極高的要求。

需要說(shuō)明的是，本文所提產(chǎn)業(yè)整合是高頻且大規(guī)模的兼并整合行為，非指單筆并購(gòu)交易行為，相關(guān)“道、法、術(shù)”系統(tǒng)適用于產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)或有志于大規(guī)模擴(kuò)張的企業(yè)，實(shí)施非高頻的一對(duì)一并購(gòu)只需要嚴(yán)格按照企業(yè)并購(gòu)重組流程和有關(guān)規(guī)則即可。